この著作は、2023年09月に日本語版が刊行されたが、原語版は2021年11月30日の出版となっている。執筆されているのは、まさに世界で新型コロナ感染症がなお拡大している時期である。中国は未だに全感染者数の実態も公表していないが、各国と同様大きな被害が出ていたことは疑いない。
そして、2022年12月7日に、中国は「ゼロコロナ」政策を、突然理由も明確にしないまま大幅に緩和した。「ゼロコロナ」政策の時期に、中国経済は深刻な打撃を受けたが、その影響があまりにも大きく、政策の大転換後も経済の回復には至っていない。
さらに、今中国で不動産バブルの崩壊が起こりつつある。これまで中国を牽引してきた不動産企業は深刻な経営危機に陥り、この危機が不動産企業に融資していた金融機関に波及し、不動産バブルの崩壊から幅広い金融危機に陥ることが危惧されている。コロナ危機は、中国とその経済の大きな転換点になっているのである。クルーグマンが「中国経済は日本のバブル崩壊よりもひどい状態になる」と指摘しているのは周知の通りである。(PAUL KRUGMAN, China’s Economy Is in Serious Trouble, The New York Times, Jan. 18, 2024.)
これに対して、中国共産党と政府は、1) 経済的な危機に対して適切な対応を提示できていないだけでなく、2) 経済と政治に対して徹底した管理と支配の政策を次々と打ち出している。こうしたことを背景に、自由な企業活動が困難になりつつある中国を脱出する企業は多く、グローバルなサプライチェーンは再編成を迫られている。
こうして、レイ・ダリオ氏の『世界秩序の変化に対処するための原則』の、中国がアメリカに迫り、新たな帝国となるという楽観的な結論は、妥当かどうか疑わしくなっていると私には思われる。
氏は、中国の現状を次のようにまとめている。「1. 巨額の債務と経済問題があり、経済活動、物価、心理を落ち込ませている。2. 国内の貧富の格差と、その結果として生じる富や価値観をめぐる対立が激化しており、恐怖を誘発している。3. 中国と米国の大国間の対立は大きな悪影響を及ぼしている。4. 気候および気候関連の問題は大きく、脅威であり、最優先事項である。5. 技術開発は常に重要な決定要因であり、技術戦争に勝った者が経済、地政学、軍事戦争に勝つことはよく知られているが、これが今ほど真実になったことはなく、中国と米国がリーダーであり、大きな敵対国である。」
以上の通り、レイ・ダリオ氏の見解は大きくは変わってはいないようである。
氏は最後に次のように述べている。「私は中国の高品質な資産が非常に魅力的な価格だと感じており、そこへの投資は非常にうまくいっている。また、私は中国の人々と文化に大きな愛情と敬意を抱いている。」レイ・ダリオ氏のヘッジ・ファンドは、おそらく中国への投資で巨額の利益を得ており、そのことを背景に氏は中国への関心を深め、中国の歴史を研究し、中国への期待を膨らませたものと思われる。
ちなみに、Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI) は、Top 100 Hedge Fund Manager Managers by Managed AUMを発表しているが、レイ・ダリオ氏のBridgewater Associates, LPを第1位と評価している。（https://www.swfinstitute.org/fund-manager-rankings/hedge-fund-manager）
しかし、Bloombergは、「創業者レイ・ダリオ氏が１年半前に経営権を譲り渡し、世代交代が行われた世界最大のヘッジファンド運営会社ブリッジウォーター・アソシエーツは、過去数年の低調なリターンを巡る投資家の不満に直面している。」と指摘している。（ブリッジウォーター、顧客の不満に応えられるか－事業好転の試金石に、Katherine Burton、2024年4月2日 8:41 JST）
この低調なリターンがどのような理由によるものかは不明で、Bloombergでも具体的な指摘は無いが、レイ・ダリオ氏が創設し、後継者が受け継いだ戦略が影響を与えた可能性は十分に考えられるだろう。
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